FINANCEIRO - Relatório Setorial de Agosto/2020
Rafael Reis
do BB Investimentos
Expansão de crédito permanece vigorosa no comparativo anual. Concessões no mês, no entanto, mostram tendências distintas. Inadimplência permanece em queda artificial, e spread renova mínima pela 6ª vez seguida.
Resumo
► Em agosto, o estoque de crédito total do SFN se elevou em 1,9% m/m, e atingiu R$ 3.737 bilhões, levando a proporção Crédito/PIB a 51,9%. No comparativo anual a variação foi de 12,1%, com contribuição tanto nos créditos direcionados (+6,7%) quanto nos recursos livres para famílias (+8,2%) e empresas no período (+26,9%), com especial destaque para o último, que contabilizou linhas de capital de giro para enfrentamento da pandemia.
► Quanto às concessões de crédito mensais, em termos créditos livres vemos as famílias continuando a retomar os níveis pré-pandemia de forma gradual (+2,1% m/m), enquanto as empresas estabilizaram em um nível inferior (-1,2% m/m), após um pico no mês de março e forte queda nos meses de abril e maio.
Quando considerados os recursos direcionados na conta, temos um avanço mensal de 1,9% na concessão de crédito total em agosto ante julho na série dessazonalizada, puxado pelas famílias (+4,5%), mas compensado por recuo das empresas (-1,7%).
► Os índices de inadimplência permanecem positivos, mas artificialmente impactados pelas iniciativas de prorrogações das parcelas dos empréstimos por parte dos bancos. Em agosto, o índice geral chegou a 3,3%, uma queda de 20 bps m/m e 60 bps a/a. À medida que tais iniciativas se encerrem, vislumbramos significativa deterioração do índice de inadimplência ao longo dos próximos meses.
► Finalmente, o spread médio permanece em tendência de queda, acompanhando o nível das taxas básicas de juros declinantes. Em agosto, o spread atingiu 15,0%, sexto mês consecutivo de queda e nova mínima histórica.
Confira no anexo a integra do relatório a respeito elaborado por RAFAEL REIS, integrante do BB Investimentos.
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