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Investimentos

Quinta-Feira, Dia 12 de Novembro de 2020 as 12:11:08



O MERCADO - ABERTURA em 12.11.2020: Queda da Bolsa e Dólar, Juros em Alta



CONEXÃO MERCADO – ABERTURA em 12.11.2020 
 
Roger Marçal, Gerente,
Eduardo Toneto do Livramento,
Adriana dos Santos Lima,
do BB DIMEF Cenários Financeiros
MERCADO EXTERNO
 
Otimismo com vacinas esfria com volta do foco na piora da pandemia e expectativa para discursos de Powell e Lagarde
 
► No exterior, mercados operam mais cautelosos nessa manhã de 5ª feira, com a euforia provocada pelo sucesso de algumas vacinas perdendo um pouco do ímpeto, enquanto os dados econômicos decepcionantes na Europa ganham mais espaço no noticiário em meio à piora da pandemia no mundo todo.
 
► No Reino Unido, o PIB do terceiro trimestre cresceu 15,5% ante o trimestre anterior, abaixo dos 15,8% esperados. Em termos anualizados a atividade recuou 9,6%, mostrando resultado pior que os -9,4% previstos. A produção industrial cedeu 0,5% em setembro ante agosto, enquanto a expectativa apontava para alta maior de 1,1%.
 
► Ainda no Reino Unido, um dos dirigentes do BoE, Bailey, afirmou que a autoridade monetária discutiu a possibilidade de controle da curva de juros, mas concluíram que esta ferramenta ainda não é necessária. No mais, também destacou que o BoE não tem uma data definida para finalizar as discussões sobre a possibilidade de adoção de juros negativos.
 
► A produção industrial da Zona do Euro recuou 0,4% em setembro ante agosto, decepcionando a previsão de alta de 0,8%. Na Alemanha, o CPI de outubro veio dentro do esperado, tanto na comparação mensal de outubro (+0,1%) quanto em termos anualizados (-0,2%).
 
► Futuros do petróleo oscilam altas e baixas nesta manhã de quinta-feira, após a Agência Internacional de Energia revisar a previsão de queda da demanda por petróleo em 2020 de 8,4 milhões de bpd para 8,8 milhões de barris bpd.
 
► Na agenda de indicadores do dia, foco na divulgação do índice de preços ao consumidor (CPI) referente à outubro, além dos números dos pedidos semanais de segurodesemprego dos EUA. No mais, destaque também para a participação conjunta de Jerome Powell (Fed) e Christine Lagarde (BCE) em um painel em evento do BCE e discursos de diversos dirigentes do Fed (Quarles, Evan e Williams).
 
► Isso exposto, acreditamos em um dia marcado por realizações e cautela, com investidores dando um maior peso para a decepção com indicadores europeus e piora da pandemia, enquanto aguardam os discursos dos presidentes dos principais BCs, que devem reforçar os novos riscos da segunda onda da pandemia e indicar a necessidade de mais estímulos tanto fiscais quanto monetários.
 
Expectativas para o dia:
 
► Dólar contra: Principais: Queda Emergentes: Queda (ajustes técnicos)
 
► Taxas dos Treasuries: Queda (Dados da Europa + expectativa discurso Powell)
 
► Commodities: Queda Bolsas: Queda (realização + piora da pandemia /
   Contraponto: ratificação do ambiente de liquidez por Powell e Lagarde + novas notícias positivas sobre vacinas e/ou tratamentos contra o covid-19)
 
MERCADO INTERNO 
 
Mercados domésticos devem acompanhar o ligeiro viés de cautela do exterior, após o recente entusiasmo, e continuar observando a cena política interna.
 
► No Brasil, os ativos devem permanecer voláteis, com ligeiro tom de cautela, em linha com o ambiente externo, enquanto aguardam novos avanços na agenda econômica doméstica que só devem ocorrer após as eleições municipais.
 
► Os jornais falam do desejo do governo em trocar o benefício do auxílio emergencial por um programa de microcrédito que favoreça os trabalhadores informais que deixarão de receber o auxílio.
 
► Por ora, os estudos apontam para um montante de até 25 bilhões de reais, esse valor poderia ser alcançado através de aumento de compulsório dos bancos. Já os empréstimos devem ficar entre 1,5 mil a 5 mil reais para cada beneficiário.
 
► Além disso, segundo os jornais, o governo também teria desistido de lançar o programa Renda Cidadã neste ano e planeja ampliar a base do Bolsa Família, que tem um orçamento previsto de R$ 34,8 bi para 2021.
 
► Em outra matéria, os jornais citam uma reunião em que o líder do governo na Câmara, deputado Ricardo Barros, teria definido uma pauta prioritária para votação, após as eleições municipais, onde entrariam o PL 137 (desvinculação de fundos, injeção de 160 a 170 bi), PLP 101 (ajuda financeira da União para os Estados), Autonomia do BC, entre outros assuntos.
 
► Dessa forma, os mercados tendem a continuar seguindo, predominantemente, o cenário internacional, enquanto as notícias domésticas remetem somente especulações sobre uma agenda que deve ganhar foco a partir da próxima semana.
 
Expectativas para o dia
 
► Dólar: Queda (em linha com o movimento da maioria das moedas emergentes + ajuste técnico) -> Contraponto: desconforto fiscal.
 
► Juros: Alta (desconforto fiscal + expectativa para leilão do Tesouro) 
          -> Contraponto: ajuste técnico do movimento de ontem + preocupações com
           a retomada da atividade + queda do dólar.
 
 Ibovespa: Queda (seguindo os pares globais + commodities + incertezas locais) 
             -> Contraponto: ampla liquidez global + cenário de juros baixos.
 
Confira no anexo a íntegra do relatório a respeito, elaborado por 
Roger Marçal, Gerente, Eduardo Toneto do Livramento, Adriana dos Santos Lima, 
do BB DIMEF Cenários Financeiros

Clique aqui para acessar o aquivo PDF

Fonte: Roger Marçal, Gerente, Eduardo Toneto do Livramento, Adriana dos Santos Lima, do BB DIMEF Cenários Financeiros





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