Renda Fixa - Análise Semanal do Mercado
Aumenta a aversão ao risco
Seguindo os recentes desdobramentos no cenário político doméstico, os agentes globais vêm assimilando os possíveis impactos do andamento das reformas trabalhista e previdenciária e refletindo novos ajustes nos yields da renda fixa brasileira.
Como resultado, a inclinação positiva da curva DI sofreu uma expressiva elevação nos últimos dias e passou a acompanhar a valorização do CDS brasileiro, observada momentos antes.
Por parte do cenário externo, porém, tornam-se mais claros no entendimento do mercado os sinais de um possível recuo dos estímulos econômicos na Europa e de alta do juro básico nos EUA, que convergem para uma correspondente redução da liquidez global e maior volatilidade nos US Treasuries.
Dessa forma, apesar da momentânea baixa do dólar frente ao real, observa-se o início de um consistente aumento da aversão ao risco, que se reflete nos padrões gráficos altistas do CDS Brasil e no contínuo aumento da pressão sobre a paridade descoberta das taxas de juros – contribuindo para ampliar a volatilidade do dólar.
Confira no anexo a íntegra do relatório de Renda Fixa - Análise Semanal do Mercado, elaborado por Renato Odo, CNPI-P, Analista Sênior, e José Roberto dos Anjos, CNPI-P, Analista Sênior, ambos do BB Investimentos