MAHLE Metal Leve: Pior momento vai passando e recuperação vai começando

Relatório assinado pelo analista do BB Investimentos Mário Bernardes Junior

"Cenário de atividade moderada e trimestre desafiador. O resultado do terceiro trimestre deste ano registrado pela MAHLE Metal Leve foi marcado pelo ambiente interno de atividade moderada, principalmente no tocante à produção de veículos pesados, que impactou as vendas nos segmentos de aftermarket (peças para reposição) e de equipamento original (OEM).

Já no mercado externo, o desempenho mais discreto foi influenciado por revisões de pedidos dos clientes europeus, além da retração econômica nos setores de mineração e agropecuário de alguns países latino americanos.

Por outro lado, consideramos que os números alcançados pela companhia no trimestre já apresentam boa melhora em relação ao período imediatamente anterior, ou seja, já indicando a possível recuperação para os próximos meses.

Com isso, acreditamos que o 4T12 seja ainda melhor e já mostre, ainda que ligeiramente, índices de crescimento no comparativo anual, provavelmente trazendo melhora de margens operacionais para a companhia.

Nossas perspectivas para a Empresa permanecem positivas no médio e longo prazo, considerando que o mercado automotivo no país ainda tende a crescer bem e o mercado americano de veículos continue com a melhora, que utlimamente vem apresentando. Neste sentido, reiteramos o rating Outperform LEVE3 e com target price de R$ 38,00 para 31 de dezembro de 2013".