RENDA FIXA - Debentures no Mercado Secundário
Índices BB Debitum em 23.03.2021
1. Dinâmica do Mercado
Sintese
Apesar da quantidade substancialmente maior de papéis negociados, a liquidez medida pelo volume financeiro ainda se mantém modesta, em cenário de aversão ao risco
Debêntures no Secundário
Sem novos direcionadores, o secundário de debêntures continua em baixos níveis de liquidez, em linha com o aumento geral da percepção de risco e da maior volatilidade dos mercados.
Dessa forma, mesmo que o nível de juros tenha iniciado uma retomada, com o recente aumento da Selic, o secundário de debêntures ainda não incorporou um novo ânimo por parte dos investidores.
O volume financeiro continua em níveis modestos, com R$ 13.008,73 milhões, entre 552 séries negociadas até o momento. No entanto, como destacado nas últimas semanas, chama atenção o acentuado crescimento da quantidade de papéis negociados. Partindo dos 23,58 milhões de títulos transacionados em janeiro e 77,59 milhões em fevereiro, a movimentação atual já monta a 385,87 milhões de papéis, no maior nível dos últimos 11 meses.
2. Índices BB Debitum
Perspectivas
Oscilando em torno das médias recentes, os índices prosseguem sem um disparo consistente de nova tendência
Com o objetivo de acompanhar e analisar a evolução do mercado secundário de debêntures, o BB Investimentos desenvolveu um conjunto de índices que refletem o comportamento dos preços das séries negociadas, o BB Debitum. O principal deles é o Índice Geral, que abrange a totalidade dos tickers negociados, independentemente do porte da emissão ou de notas de rating, estruturado com base em dados da Anbima.
Adicionalmente a esta abordagem geral, seguem índices segmentados por indexador (IPCA e DI), por setor econômico e por incentivo fiscal (incentivadas e não incentivadas).
De modo pouco comum, tanto o Índice Geral como seus componentes passam a oscilar em torno de suas médias recentes, com variações ligeiramente maiores entre as séries não incentivadas, mas todos sem direcionamento consistente.
3. Análise de Tendências
Análise Gráfica
Tendência indefinida na semana. Prosseguem os repiques, sem força suficiente para iniciar uma tendência
O comportamento do Índice Geral continua exibindo oscilações sem direcionamento coerente, convergindo para a manutenção de uma relativa estabilidade da média de 25 semanas (de maior poder explicativo para o índice).
Esta configuração tende a se manter, até que os níveis de preço passem a se comportar em conformidade com padrões gráficos mais consolidados.
Índice BB Debitum Geral: 102,44 pontos
► Tendência de curto prazo: indefinida
► Tendência de longo prazo: indefinida
► Variação semanal: -1,65%
► Objetivos de alta (resistências): 104,4 e 106,8 pontos
► Níveis possíveis de queda (suportes): 101,5 e 99,8 pontos
4. Abertura por Setores Econômicos
Oportunidades
A alta duvidosa do Setor Elétrico mostrou a sua fraqueza, levando este segmento a acompanhar os demais, sem indicativos de tendência consistente.
Confira no anexo a íntegra do relatório de analise
do mercado secundário de debêntures, elaborado por
RENATO ODO, CNPI-P, e JOSÉ ROBERTO DOS ANJOS, CNPI-P,
ambos integrantes do BB IVNESTIMENTOS.
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