Renda Fixa - Análise Semanal de Mercado em 05/02/2018
Payroll provoca correções na bolsa e no câmbio, mas juro resiste, testando um novo suporte na ponta longa
Após um breve período de recomposição, pós julgamento do ex-presidente Lula, os yields domésticos passaram a assimilar as pressões altistas que se seguiram à divulgação dos dados positivos do emprego nos EUA. Dessa forma, enquanto as principais bolsas internacionais registraram acentuadas perdas, afetando o Ibovespa e ampliando a volatilidade do dólar frente ao real, os US Treasuries se confirmaram na atual tendência de alta, levando o yield do T-bond de 10 anos a cumprir o objetivo gráfico (calculado em 2,76%) e a renovar forças em direção à próxima resistência, em 2,98%.
Assim sendo, também o juro brasileiro interrompeu o movimento de queda observado até então, tanto na curva DI quanto na estrutura da NTN-B. No entanto, o perfil do movimento do juro merece especial atenção, não apenas por sua menor amplitude, quando comparada à reação de outros mercados, mas principalmente pelo comportamento identificado na análise gráfica – o contrato de jan/2027, mais líquido entre os longos, havia perdido dois suportes seguidos (em 10,50% e 10,30%), mas respeitou o nível dos 9,96%. Em outras palavras, ainda que tenha apresentado baixa, a oscilação entre os dois suportes gráficos de 10,30% e 9,96% ainda não configura reversão da atual tendência de recuo dos juros longos, embora os contratos ainda tendam a repercutir volatilidade, em face da agenda de reformas.
Confira no anexo a íntegra do relatório com a Análise Semanal do Mercado de Renda Fixa, preparado por RENATO ODO, CNPI-P, Analista Sênior, e JOSÉ ROBERTO DOS ANJOS, CNPI-P, Analista Sênior ambos da equipe do BB Investimentos.
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