MULTIPLAN - Resultado no 3º trimestre/2018
Maiores Receitas e Margens
Os resultados do 3T18 da Multiplan foram positivos. Embora a Copa do Mundo tenha impactado negativamente os números de julho, a empresa continuou trabalhando a melhoria de seu mix de lojistas e reduzindo a taxa de vacância, impactando positivamente seu desempenho econômico-financeiro.
Destaques operacionais.
Do lado operacional, destacamos o aumento de 7,0% a/a nas vendas totais, embora as vendas/m² tenham apresentado queda de 0,2% a/a devido ao lançamento do Shopping Canoas e à ampliação do Pátio Savassi, que ainda não amadureceram totalmente.
Vale ressaltar o bom aumento dos indicadores SSS e SAS (+ 3,7% e + 4,9%, respectivamente) após um 2T18 complicado que gerou um impacto nesses indicadores.
Além disso, o aumento observado nas vendas e na taxa de ocupação (+0,2 p.p. a/a, atingindo 97,7%) ajudou a reduzir o custo de ocupação, que ficou 0,5 p.p. inferior a/a. Deve-se notar que, apesar da rápida alta do IGP-DI, a Multiplan conseguiu entregar um SSR real positivo neste trimestre (+ 2,3%).
Desempenho econômico-financeiro.
Do lado financeiro, a receita líquida cresceu 4,4% a/a, impulsionada principalmente pelas receitas de estacionamento, serviços e locação (+14,2% a/a, +7,5% a/a e +4,9% a/a), indicando a retomada na confiança dos consumidores. A margem EBITDA, por sua vez, apresentou um aumento significativo na comparação anual (+12,6 p.p.), atingindo 74,7% neste trimestre, em função da redução
(i) das despesas com remuneração baseada em ações;
(ii) das despesas de shopping centers (-18,7% a/a) e
(iii) nas despesas com projetos de locação (-51,9% a/a), bem como uma maior diluição de despesas devido ao aumento da receita líquida.
Por fim, a redução das despesas operacionais, aliada à melhoria no resultado financeiro (-20,3% a/a), levou a um lucro líquido de R$ 116 milhões (+ 54,1% a/a) e margem líquida de 38,3% (+12,4 p.p. a/a).
Confira no anexo a íntegra do relatório de análsie do desempenho da MULTIPLAN no 3º trimestre/2018, elaborado por GEORGIA JORGE, Analista Sênior do BB Investimentos
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