Renda Fixa - Mercado Secundário de Debêntures 11.10.2017
Preços dos ativos se acomodam, apresentando perfil de alta, mas sem força
Ainda cauteloso, o mercado doméstico vem assimilando as preocupações com o risco fiscal, promovendo ajustes mais discretos nas curvas de juros, mas, por outro lado, já esboça os primeiros movimentos de uma avaliação mais otimista da economia, seguindo os indicadores preliminares de atividade, o arrefecimento sistemático da inflação e, mais recentemente, certos aspectos positivos nos dados do emprego.
Com isso, ainda que os rendimentos da NTN-B, principal referência do mercado de debêntures, venham se mantendo praticamente estáveis, os preços das debêntures continuam em configurações de alta, mas moderada.
Entre os 50 títulos monitorados, 35 registraram valorização em preço (com média conjunta de 0,3% na semana) e apenas 6 papéis recuaram (em média de -0,3%).
Neste conjunto, merece destaque positivo CMDT23 que, pela segunda semana consecutiva, se valoriza acima do nível de resistência calculado e registra o segundo maior ganho entre os ativos analisados, com 0,9%.
O primeiro deles, porém, valorizando expressivos 1,3%, foi RDVT11, mas o seu perfil de elevada volatilidade não permite configurar o início de uma reversão altista consistente e seus padrões gráficos ainda são típicos de tendência de baixa.
Dessa forma, permanece válido o maior cuidado na elaboração de estratégias operacionais, que podem se aproveitar das tendências de alta, mas em estrito acompanhamento dos sinais de cautela emanados das curvas de juros.
Confira no anexo o relatório completo que analisa o comportamento do mercado secundária de debêntures Renato Odo, CNPI-P, Analista Sênior, José Roberto dos Anjos, CNPI-P, Analista Sênior, do BB Investimento.
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