Carteira Sugerida 5+ para Setembro/2020
Tendência de alta moderada
Perspectiva / Cenário / Desempenho
Após correção em agosto, tendência de alta moderada para o Ibovespa, com perspectiva de manutenção de juros baixos tanto no Brasil, como nos EUA, além da permanência de liquidez internacional.
O Ibovespa, apesar da correção no mês de agosto (-3,44%), ainda não se desviou de sua tendência ascendente. Diversos balanços de empresas brasileiras no segundo trimestre vieram acima das expectativas de mercado.
Aliás, no curto prazo, houve também uma mudança comportamental na postura dos agentes, que passaram a privilegiar não somente as companhias que entregaram melhores resultados - que já até superaram o patamar pré-crise, mas, também, outras percebidas como bem posicionadas para a intensificação da atividade econômica doméstica ainda ao longo deste ano.
Internamente, se destaca a visão de mercado que o Banco Central deverá manter a taxa básica de juros (Selic), que se situa em seu piso histórico de 2,00% a.a., baixa por um período prolongado, mesmo que não recue mais 25 pontos-base na decisão em 16 de setembro próximo.
De outra mão, o mercado projeta agora uma queda do PIB no segundo trimestre menos agressiva do que antes prevista, bem como passou a esperar um melhor cenário para o crescimento nos terceiro e quarto trimestres de 2020. Já sobre a questão fiscal, que foi a tônica em agosto, preliminarmente, parece haver habilidade para ocorrer um acerto entre o Governo e o Congresso para que medidas mais contundentes e necessárias sejam efetivadas para garantir estabilidade econômica e crescimento futuro.
Externamente, declaração do presidente do Fed sobre o estabelecimento de uma meta de inflação em torno de 2,0% para os EUA, com anúncio complementando que poderia variar até 2,5%, levou a uma interpretação pelos investidores que a taxa de juros deverá ser mantida em seu piso histórico – no intervalo entre 0,00% e 0,25%, por longo tempo.
Também, mesmo sem um acordo entre republicanos e democratas, persiste a sensação no mercado que a farta liquidez injetada pelo Fed e pela política fiscal do governo local, visando enfrentar a pandemia do coronavírus e recuperar a economia o mais breve possível, deverá permanecer presente, inclusive porque estão marcadas eleições presidenciais para 3 de novembro próximo. Já o acordo comercial com a China tornou-se uma narrativa que vai seguindo devagar, ora positivamente, ora negativamente.
O Ibovespa recuou em agosto, após quatro meses seguidos de altas - período no qual acumulou +40,9%, se descolando negativamente no mês das firmes elevações dos índices de Nova York.
Em suma, o tema fiscal foi o foco monitorado pelos agentes, que parecem, em verdade, querer vislumbrar a destreza política do governo em conseguir negociar e aprovar projetos no Congresso Nacional. (Hamilton Moreira Alves)
Na Carteira 5+, [para setembro/2020],
a) permaneceram Locaweb e Weg;
b) foram incluídas CSN, Magazine Luiza e Totvs;
c) saíram Cesp, Localiza e Via Varejo.
d) configuração final da carteira 5+ para setembro/2020:
Locaweb, Weg, CSN, Magazine Luiza e Totvs
Expectativa
Ativos de setores que deverão ser privilegiados com a percepção do retorno do crescimento econômico.
Desempenho da Carteira 5+ em Agosto/2020
Carteira 5+ apresentou variação de +3,60% em agosto ante -3,44% do Ibovespa (+7,05 p.p.)
Confira no anexo a íntegra do relatório a respeito prearado por HAMILTON MOREIRA ALVES, CNPI-T, e RENATO ODO, CNPI-P, integrantes do BB Investimentos
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