Produção industrial impactada pela paralisação em maio
Pesquisa macroeconômica – Itaú
Mario Mesquita – Economista-Chefe
• A produção industrial recuou 10,9% na comparação mensal dessazonalizada em maio. O resultado veio acima da mediana das expectativas (-13,2%) e da nossa projeção (-15,1%). Na comparação anual, houve recuo de 6,7%.
• A forte retração em maio é consequência da paralisação dos caminhoneiros, que impactou as cadeias de suprimento e produção nas duas últimas semanas do mês.
• A projeção preliminar para a produção industrial em junho é de alta de 10,9%, consistente com a normalização do choque.
Forte recuo em maio foi consequência da paralisação dos caminhoneiros
A produção industrial recuou 10,9% em maio na comparação mensal dessazonalizada. O resultado veio acima da mediana das expectativas (-13,2%) e da nossa projeção (-15,1%). Não houve revisão no resultado bruto de abril.
Em relação ao mesmo mês de 2017, a produção industrial recuou 6,7%.
A forte retração em maio foi consequência da paralisação dos caminheiros, que impactou as cadeias de produção e suprimento nas duas últimas semanas do mês.
grafico 1
Entre as categorias econômicas, houve recuo generalizado. A produção de bens de consumo duráveis apresentou a maior retração na comparação mensal dessazonalizada (-27,4%). Bens de capital, bens de consumo semi duráveis e não duráveis e bens intermediários recuaram 18,3%, 12,2% e 5,2%, respectivamente.
Pela ótica da atividade econômica, a indústria de transformação recuou 12,2% no mês, enquanto a indústria extrativa (menos impactada pela paralisação dos caminhoneiros) avançou 2,3%.
Os dois componentes mais associados ao investimento apresentaram forte retração. Enquanto a produção de bens de capital recou 18,3%, a produção de insumos típicos da construção civil retraiu 11,3%.
Indicadores coincidentes sinalizam normalização em junho
Os primeiros indicadores coincidentes (confiança da indústria, utilização da capacidade instalada, dados semanais de comércio exterior e consumo de energia, licenciamento de veículos, entre outros) sinalizam alta de 10,9% dessazonalizada em junho (avanço de 0,9% na comparação anual).
O resultado é consistente com normalização na produção industrial, sem compensação do que foi deixado de produzir em maio.
Mapa de calor: resfriamento generalizado
Nosso mapa de calor mostra resfriamento generalizado entre as atividades econômicas e entre os componentes mais agregados.
Artur Manoel Passos e
Alexandre Gomes da Cunha
Pesquisa macroeconômica – Itaú
Mario Mesquita – Economista-Chefe
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