Debêntures monitoradas seguem em alta de preço, mas Cemig e MRS recuam
A tendência geral de alta observada no início do mês, entre os ativos monitorados, prossegue até o momento, registrando 32 papéis em variação positiva, com média conjunta de 0,8%.
No entanto, a semana também assistiu a um forte recuo das debêntures do Grupo Cemig e MRS Logística (vide gráfico abaixo), resultando em 8 ativos com desvalorização média de preço em -7,1%.
Dessa forma, confirmou-se o alerta destacado no último estudo (vide relatório anterior), com a desvalorização de CMDT23 em -4,32% – cuja não superação do topo triplo poderia abrir espaço para uma inesperada reversão, apesar do bom desempenho apresentado até então.
Por outro lado, permanecem em alta consistente os ativos ANHB16 e ECOV22, renovando topos históricos sucessivos, e, juntando-se a eles, a série TAEE23 passou a apresentar o mesmo comportamento gráfico, configurando um quadro geral de alta de preços entre as debêntures monitoradas.
Além disso, merece destaque a debênture STEN23, por não ter seguido a mesma reversão de CMDT23 e ter superado o topo triplo, em rumo a novas altas. ODTR11, por sua vez, prossegue em canal de alta, dando sequência ao movimento iniciado na semana anterior.
Volumes negociados
Fevereiro. Prosseguindo com baixos níveis de negociação, o mês acumula até o momento R$ 1.263.025,6 mil em volume financeiro, entre 2.820 negócios. Os maiores volumes foram observados em:
Cemig Geração e Transmissão S.A. (CMTR15), com 6,95%;
JCPM Participações e Empreendimentos S.A. (JCPM12), com 6,82%;
MRV Engenharia e Participações S.A. (MRVE17), com 5,78%;
Concessionaria de Rodovias do Interior Paulista S.A. (IVIA14), com 5,13%;
Santo Antonio Energia S.A. (STEN23), com 5,12%;
BNDESPAR (BNDP36), com 4,17%;
Sabesp (SBSPA9), com 3,27%; e Localiza Rent a Car S.A. (LORT18), com 3,16%.
Janeiro.
Com volume de negociação abaixo da média, o primeiro mês do ano registrou 206 séries e 4.187 negócios, acumulando R$ 2.711.195,5 mil em volume financeiro. Em volume, destacaram-se as debêntures de Camargo Correa S.A. (CCHOA8) com 11,89% do volume financeiro total, Energisa Mato Grosso Distribuidora de Energia S.A. (CEMT25) com 9,41%, Cemig Geração e Transmissão S.A. (CMTR15) com 5,92%, Mata de Santa Genebra Transmissão S.A. (MSGT31) com 3,90% e Arteris S.A. (OHLB13), com 3,45%.
Dezembro.
O mês apresentou o segundo maior volume de negociação do ano de 2015, com R$ 6.290.161,6 mil, (perdendo apenas para o acumulado em junho, com volume de R$ 6.346.601 mil), entre 245 séries e 5.210 negócios, registrando os maiores volumes financeiros entre os títulos de TPI Triunfo Participações e Investimentos S.A. (TPIS24 e TPIS13), com 7,57% do volume total, Rede D’Or São Luiz S.A. (RDOR13 e RDOR14), com 6,52%, Camargo Correa S.A. (CCHOA8), com 6,34%, Localiza Rent a Car S.A. (LORT18), com 4,42%, Telefônica Brasil S.A. (TFBR14), com 3,85%, e Corumbá Concessões S.A. (CRUM12), com 3,47%.
A negociação no mercado secundário sofreu declínio em volume financeiro, entre out/2014 e mar/2015, mas, nos meses seguintes, passou a apresentar volumes maiores e mais séries negociadas. Especialmente o mês de setembro representou incremento expressivo, já nos primeiros dez dias do mês (com R$ 3 bilhões) superando o total acumulado nos dois meses anteriores, considerados isoladamente (R$ 2,9 bilhões em julho e R$ 2,6 bilhões em agosto).
Na série histórica apresentada no gráfico no anexo, destaca-se também o elevado volume de dezembro de 2015 (R$ 6,3 bilhões), especialmente se comparado com os registros do mesmo mês, nos anos anteriores.
No primeiro bimestre de 2016, porém, os volume voltaram ao patamar inferior à média dos últimos 12 meses.
Os dois picos registrados em out/2013 e set/2014 constituíram movimentos mensais atípicos e pontuais, não se tratando de sazonalidade, apesar da similaridade de datas. Em set/2014, houve forte negociação de títulos da Embratel (EBTE12, com 49,56% do volume do mês, e EBTE14, com 26,32%), ao passo que em out/2013, o mercado registrou aumento pontual no volume financeiro entre diversos títulos, como os de Rio Iaco Participações S.A., Votorantim Cimentos S.A. e Ultrapar Participações S.A., entre outros
Confira no anexo a integra do relatório de análise do comportamento do Mercado Secundário de Debêntures, elaborado por RENATO ODO, CNPI-P, e JOSÉ ROBERTO DOS ANJOS, CNPI-P, analistas de investimento do BB INVESTIMENTOS
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