BB Investimentos analisa resultado de Magazine Luiza
Trimestre de recuperação
Avanço nas vendas e o bom desempenho apresentado pelo segmento Luizacred proporcionaram um trimestre de recuperação para o Magazine Luiza, não foram suficientes para reverter o prejuízo também reportado nos trimestres anteriores.
Receita avança nos segmentos de negócio. A receita líquida consolidada alcançou R$ 2.614,9 milhões, representando uma alta de 15,2% em relação ao 4T11.
O segmento de varejo registrou crescimento de 15,5% em relação ao 4T11 ainda impactadas negativamente pelas vendas das lojas no Nordeste. No conceito mesmas lojas, o crescimento foi de 11,9%, sendo 10,2% das lojas físicas.
As vendas online voltaram a registrar um crescimento bastante elevado quando comparado ao mesmo período de 2011, registrando receita de R$ 313,7 milhões (+25,0% A/A).
Elevação dos custos e promoções pontuais pressionaram as margens da companhia. No 4T12, o lucro bruto da companhia alcançou R$ 471,0 milhões, alta de 6,9% A/A.
Contudo, a margem bruta registrada teve uma redução de 2,3 p.p., encerrando o trimestre em 32,4%.
Além do aumento nos custos, a queda na margem bruta do segmento varejo, em especial das lojas do Nordeste, aliada a promoções promovidas para estimular o consumo diante de um aumento da concorrência, foram os principais pontos que pressionaram a margem bruta do Magazine Luiza.
O destaque foi o segmento Luizacred que registrou um bom crescimento na margem bruta (+6,5 p.p.) atingindo 90,6% no trimestre.
EBITDA e lucro líquido
Como conseqüência da queda da margem bruta no varejo juntamente com impacto do processo de integração das lojas Maia durante o 4T12, o EBITDA ajustado da companhia sofreu redução de 19,0%, encerrando o período em R$ 86,6 milhões com margem de 3,9% (-1,6 p.p. A/A).
Assim, o lucro líquido consolidado do trimestre alcançou 9,7 milhões, com margem de 0,4%, ante um prejuízo de R$ 16,9 milhões no mesmo período de 2011.
Endividamento avança
Ao final do 4T12, a dívida líquida da companhia ficou em R$ 578,4 milhões, representando uma alta de 37,7% em relação ao ano de 2011. Assim, o indicador Dívida líquida/EBITDA saltou para 2,1x ante 1,2x no 4T11.
Veja anexo o relatório completo dos Resultados da empresa MAGAXINE LUIZA, relativos ao 4º trimestre/2013
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