LOJAS AMERICANAS / B2W - preço em revisão
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Setor Comércio Varejista
Preço de mercado em 09/05/2013 R$ 17,40
Preço para 31/12/2013 Em revisão
Receita líquida consolidada avança 31,1%, empresa sustenta margens e lucro líquido tem elevação de 39,9% na comparação anual.
A Lojas Americanas reportou lucro líquido consolidado de R$ 57,5 milhões no 1T13, valor 39,9% acima do mesmo período no ano anterior. Em relação às vendas líquidas consolidadas, houve aumento de 31,1% na base de comparação anual, atingindo R$ 3,133 bilhões.
Com isso o lucro bruto da companhia avançou 28,5% somando R$ 883,1 milhões (R$ 687,3 milhões no 1T12), embora os custos das mercadorias e serviços avançaram em uma velocidade maior, 32,2% A/A (R$ 2,250 bilhões), reduzindo levemente a margem bruta de 28,8% (1T12) para 28,2% no primeiro trimestre do ano.
Com relação às receitas líquidas da controladora, houve incremento de 28% A/A somando R$ 1,851 bilhões, custos avançaram 28,9% A/A, montante de R$ 1,285 bilhões e a margem bruta apresentou pequeno recuo de 0,5 p.p. A/A em 30,6%. No trimestre, a controladora registrou lucro líquido de R$ 54,2 milhões (49,3% A/A).
Resultado Operacional e Financeiro
No consolidado, a margem EBITDA Ajustada atingiu 11,2% levemente abaixo do 1T12 de 11,7%, somando R$ 351,9 milhões no trimestre, tendo as despesas de vendas, administrativas e gerais somado R$ 531,2 milhões, saldo 30,1% superior ao 1T12.
A controladora teve EBITDA de R$ 276,8 milhões no 1T13, valor 27,4% superior na comparação anual. As despesas financeiras consolidadas no trimestre tiveram resultado negativo de R$ 227,9 milhões (19,5% A/A), enquanto que o resultado financeiro da controladora foi de R$ 107,4 milhões, estável, em comparação anual.
O endividamento bruto consolidado somou R$ 6,205 bilhões no trimestre, contra uma posição de caixa de R$ 3,929 bilhões, o que elevou o índice dívida líquida/Ebitda de 1x no 1T12 para 1,4x no 1T13.
Confira em anexo o Relatório de Desempenho das LOJAS AMERICANAS e B2W, elaborado por Thiago Gramari, analista de investimentos do BB-BI
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