BB Investimentos analisa CSN
Desempenho na mineração e elevação de preço médio impulsionam resultado
A CSN reportou um forte resultado no 3T13, com elevação das vendas de minério e aumento no preço médio tanto em siderurgia como em mineração. Além disso, ressaltamos o crescimento dos custos e despesas proporcionalmente inferiores ao das vendas, o que resultou em um EBITDA total consolidado 50,8% superior T/T (maior nível desde o 3T11).
A companhia continua com um elevado nível de endividamento, mas, em função do aumento no denominador, a relação Dívida Líquida/EBITDA ajustada recuou para 3,65x, de 3,92x. Nosso preço potencial para dezembro de 2014 é R$ 13,50 para a CSNA3, com recomendação Market Perform
Confira no anexo o relatório completo do desempenho da CSN no 3º trimestre/2013, de responsabilidade do analista Vitor Penna, do BB-BI