AMERICANAS - Flash de Mercado
Arquivamento de Plano de Recuperação Judicial e
Adiamento das Demonstrações Financeiras 2022
Por Georgia Jorge,CNPI-P
31.03.2023
Em relação ao processo de recuperação judicial, a Americanas divulgou fato relevante em 21 de março informando o arquivamento do seu plano de recuperação judicial, cujos parâmetros seguem em discussão e estão sujeitos a ajustes a depender de deliberações entre os acionistas de referência, principais credores e outros stakeholders.
No momento, dentre as principais medidas abordadas no plano de recuperação judicial com vistas à superação da atual situação econômico-financeira do Grupo Americanas e à continuidade de suas atividades, estão:
I. A prospecção de adoção de medidas visando à obtenção de novos recursos via Aumento de Capital – Novos Recursos no valor de R$ 10 milhões;
II. A reestruturação e equalização do passivo, mediante alteração do volume, prazo, encargos e forma de pagamento de créditos concursais, conforme fluxograma apresentado no Anexo I;
III. A potencial alienação e oneração de bens do ativo permanente, incluindo, mas sem limitar-se: à unidade de negócios Hortifruti Natural da Terra, à participação da companhia no Grupo Uni.Co e à aeronave da Companhia.
Acerca do item III, observamos que o Hortifruti Natural da Terra (HNT) é uma rede varejista especializada em produtos frescos (frutas, legumes e verduras) com 79 lojas físicas distribuídas em 4 estados (Rio de Janeiro, São Paulo, Minas Gerais e Espírito Santo) ao final do 3T22.
A Empresa foi adquirida pela Americanas em agosto de 2021 com o objetivo de contribuir para o incremento de sortimento de produtos disponíveis no universo Americanas e para o aumento da frequência de compras pelos consumidores, haja vista tratar-se de uma categoria com alta recorrência. À época, a transação foi celebrada pelo montante de R$ 2 bilhões, dos quais R$ 1,6 bilhão a título de ágio (montante acima do valor contábil da empresa adquirida).
Já o Grupo Uni.Co atua em varejo especializado de franquias no Brasil e é o dono das marcas Puket, Imaginarium, MinD e Lovebrands. Ao final do 3T22, o Grupo contava com 419 lojas.
Em abril de 2021, a Americanas adquiriu 70% de participação no Grupo Uni.Co pelo valor de R$ 351 milhões, dos quais R$ 258 milhões a título de ágio, com o objetivo de expandir sua presença para mercados com maior recorrência de compras (moda, por exemplo).
Após a adoção das medidas contempladas no plano de recuperação judicial, a Americanas pretende ter seu endividamento reduzido para R$ 4,9 bilhões (atualmente em ~R$ 42 bilhões).
Na sequência da divulgação do plano de recuperação judicial, a Companhia divulgou novo fato relevante informando o adiamento da apresentação das demonstrações financeiras relativas ao exercício de 2022, anteriormente agendada para o dia 29 de março de 2023.
Descontinuidade da Cobertura.
Diante da falta de demonstrações financeiras que reflitam adequadamente a posição patrimonial da companhia e suas controladas, bem como a impossibilidade de elaboração de projeções para fins de cálculo de fluxo de caixa em função de ainda estar em discussão o plano de recuperação judicial arquivado, não temos parâmetros para calcular o que consideramos o valor justo para as ações da Companhia, nem efetuar recomendações aos investidores.
Por essa razão, estamos descontinuando a cobertura de AMER3.
CONFIRA no anexo a íntegra do relatório a respeito elaborado por
GEORGIA JORGE, CNPI-P, analista senior do BB Investimentos.
Artigos sobre Franchising e Mercados, Economia, Finanças e Gestão
Artículos en espanhol
Articles en français
Articles in English
Colunistas
Artes, Cultura e Variedades
Feiras e Eventos
Responsabilidade Sócio-Ambiental
Economia e Finanças
Política
Internacional
Meio Ambiente
Empresas Fornecedoras
