VALE
Relatório de Produção e Vendas 2T23
Desempenho recorde no Sistema S11D
Por Mary Silva, CNPI-P
e Victor Penna, CNPI-P
19.07.2023
Na noite de 18.07, a Vale publicou o Relatório de Produção e Vendas do 2T23, com números acima de nossas expectativas e impulsionados pelo forte desempenho no S11D, do sistema norte.
A produção de minério de ferro foi de 78,7 Mt (+6,3% a/a), principalmente como resultado de iniciativas adotadas no S11D, além da instalação de novos britadores, que compensaram o menor desempenho em Serra Norte devido a menor disponibilidade de run-of-mine (ROM1).
Os embarques de finos +ROM no 2T23 foram de 65,5 Mt (+1,9 a/a), favorecidos pelas melhores condições climáticas após as fortes chuvas no 1T23 terem prejudicado o carregamento no Terminal Ponta da Madeira. No período, houve melhoria de qualidade do portfólio em relação ao 1T23 e estabilidade a/a, com teor de ferro em 62,3%. Já a produção de pelotas atingiu 9,1 Mt (+5,1% a/a), enquanto as vendas ficaram estáveis em 8,8Mt.
Em metais básicos, o volume de produção de níquel avançou 7,9% a/a, para 36,9 kt, com a menor produção no Canadá (-2,9 kt), devido à manutenção programada na refinaria de Long Harbour, compensada pelo aumento do volume na Indonésia (+4,1 kt), o que favoreceu também as vendas, que registraram crescimento de 2,5% a/a, para 40,3 kt.
A produção de cobre segue em crescimento sequencial, apoiada pela melhora do desempenho operacional em Sossego e pelo ramp-up de Salobo III, totalizando 78,8 kt no 2T23 (+41,0% a/a). As vendas foram de 73,8 Kt (+43,3% a/a), em linha com a maior produção no período.
Avaliamos como positivo o desempenho no trimestre, dado que os maiores volumes reportados nas operações e a elevação da qualidade ajudam a compensar parcialmente os menores preços de referência no período. O resultado da companhia será reportado no próximo dia 27, após o fechamento do mercado.
Mantemos nosso preço-alvo de R$ 94,00 para VALE3 e US$ 18,00 para VALE US, e a recomendação Neutra.
CONFIRA no anexo a íntegra do relatório a respeito, elaborado por
Por Mary Silva, CNPI-Pe Victor Penna, CNPI-P
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